使用者得以真實世界貨幣之匯率 買賣虛擬貨幣。按其與真實世界的互 通性，該虛擬貨幣與其他可轉換貨幣相似

本 文試以通訊軟體 LINE 發行代幣為例， 使用者得於軟體依照指定任務取得該代 幣，亦可透過現實世界中之貨幣直接購 買，該代幣用以購買該通訊軟體內之貼 圖或主題等等，而不得將該代幣直接向 發行主體兌換回法幣。 1 劉少軍，《金融法學》，清華大學出版社 ( 大陸 )，2014 年 5 月，初版， 71 頁。2 European Central Bank, Virtual currency schemes OCTOBER 2012,13-14,2012.3 宋俊賢、林安邦、董澤平，《EXP區塊鏈虛擬貨幣於電子商務之發展及其法律上之衝擊》，電子商務研究， 2014 年 6 月，12 卷 2 期，241 頁。 4 同前註 司法新聲 Judicial Aspirations 第 125 期 14 法務部司法官學院 三、雙向流通性虛擬貨幣架構(Virtual currency schemeswith bidirectional flow)使用者得以真實世界貨幣之匯率 買賣虛擬貨幣。按其與真實世界的互 通性，該虛擬貨幣與其他可轉換貨幣相 似。
　


2016 年，Paxos 與比利時結算公司 Euroclear 建立戰略夥伴關為黃金市場部署區塊鏈結算服務，該服務與至少 16 位市場參與者進行測試，包括花旗、SociétéGénérale，MKS PAMP、INTL FCStone Ltd、Barrick Gold Corporation、NEX EBSBrokerTec 以及 ED＆F Man，但此項合 作在 2017 年結束。Paxos 除了於本月獲得 RRE Ventures、Liberty City Ventures 以及 Jay Jordan 共 6,500 萬美元 的 B 輪投資之外，於 2015 年以及 2013 年也分別獲得 2,500 萬美元的 A 輪募資以及 330 萬美元 的種子輪募資，EXP區塊鏈總募資金額達 9,330 萬美元。TagomiSystems (1,550 萬美元)Tagomi Systems 計劃創建一個平台，讓鉅額投資人能夠更輕鬆地購買比特幣(或其他加密貨 幣)而不會造成巨大的市場波動。為了實現此目標，他們開發專用軟體智能訂單路由（SOR），讓 執行比特幣買賣時達成目的。3Tagomi Systems 的創始人之一是前高盛電子交易部主管 Greg Tusar，Greg Tusar 擁有超過20 年參與資本市場交易的經驗，是電子交易和產品開發領域的領導者。Greg Tusar 的經歷能使 公司在營運上獲得大量金融領域的人脈與機會。
　


（二）比特幣不一定有金錢的投資 比特幣之取得主要有二種方式， 若是間接取得自EXP虛擬貨幣比特幣交易平台購買 比特幣符合投資契約第一個要件，惟 比特幣亦可直接取得，透過「挖礦」的 方式得到比特幣，需要有金錢的投 資，反而要投入的是電腦運算的時間成本 15(“no individual invests his moneybecausebitcoinsareinitiallyawardedtothosewhoinvestcomputationaltimeratherthanmoney”)，因此比特幣不一 定具金錢的投資。三）比特幣無投資於一個共同事業 比特幣網路是一整個 P2P 網路系 統，每一個使用者都是一個節點，難認有一個「共同事業」。
　

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