法令嚴苛及登記費用高，而新加坡和台灣、中國大陸均簽有租稅協定及投資保障協定

以英屬維京群島來說，雖是企業界的第一選擇，也是免稅天堂中的代表，卻不見得適合所有企業。再者，同樣登記在英屬維京群島的企業，因為不同的目的及需要，所採取的處理方式（如資本額高低、法人或自然人股東）也不盡相同。 z 進行海外投資，以已開發國家為佳反觀新加坡公司方面，雖然要求頗多（如需稽核帳冊、聘請當地人為公司秘書、至少一位新加坡居民擔任董事）、法令嚴苛及登記費用高，而新加坡和台灣、中國大陸均簽有租稅協定及投資保障協定。上其地理位置、金融制度、通訊運輸條件、行政效率等，都是台商對大陸轉投資的理想中點。對於準備長期規劃海外發展者，是一個值得考慮的地區。同樣地，人人皆知的高稅率國家──美國，也有部份州的特種公司亦可達到境外公司的好處，經過一番詳實的規劃後，除了可享稅率優惠外，也因其世界大國的形象優勢，對海外投資往來也有相當的助益。因此，不論針對節稅、控股、投資、甚至行銷、集資，都需考量不同的註冊因素與註冊地點。
　


亦即在台企業對境外受控企業可指派總經理決定董事等重要人事，對財務重大決策有決定權，即使持股只有5％、10％，但具重大實質影響力就得課稅，若無持股就不必課稅。官員說，這次對受控境外公司所在地的「低稅負地區」有明確定義，受控境外公司當地國，或台商赴大陸投資第三地，其稅率低於台灣營所稅70％以下，就納入課稅範圍，亦即當地國營所稅在12％以下或免稅天堂都在課稅範圍。此外，立委希望財政部明訂「豁免條款」，官員說，為避免企業到境外設立紙上公司，未來若受控境外公司有實質營運的活動，其在台企業就不會納入課稅範圍。究竟多少企業受影響，據悉財政部確已初步估算掌握在台企業有在海外開曼，英屬維京群島、巴拿馬等免稅天堂註冊的公司代號，但尚未分析是科技業、傳產業或非公發公司居多。經濟部會中也要求，受控境外企業（CFC）要定義清楚，還有何謂「具影響力」，都應明訂在母法。
　


當初母法公布後，確實造成已掛牌F股企業恐慌，主要在於以外國企業回台掛牌者多以開曼群島作為主體，相關管理職能、帳簿儲存及開會地點多在中華民國境內運作，若該境外掛牌主體被視為PEM在中華民國境內則可能影響集團整體獲利須按PEM規定課徵台灣營所稅，影響甚鉅，故於增修子法時納入F股豁免條款，明定F股公司為配合法令在台灣開立股東會等遵法行為可不被視為PEM條件，藉此降低衝擊並消除公司及投資人疑慮。其次，對個人股東而言，採F股掛牌者，其大股東為財務規劃考量多選擇以境外公司持有上市股權，若未來個人反避稅條款實施後，股東的境外公司若無法符合排除條款（具有實質營運活動或當年度盈餘在新臺幣700萬元以下者）將被視為受控外國企業，則該CFC當年度盈餘將併計個人股東基本所得稅額計算相關稅負，若F股公司分配股利予股東境外CFC時，自當回歸個人申報課稅。另目前台灣證所稅停徵下，個人若直接出售F股股票暫無所得課徵規範，惟若透過境外CFC出售F股之所得反將併計個人基本所得稅額，整體而言，將提高大股東實質稅負負擔。第三，對不同資本市場的影響方面，若台灣反避稅正式實施，則不論台商企業選擇回台、海外或至大陸上市，大股東若透過境外CFC持有各國上市股票皆會被計入個人基本所得稅額，另目前大陸不若台灣停徵證所稅，台籍股東不論直接或透過境外公司出售股票或獲配股利皆有課稅議題，故台籍股東投資大陸上市股票稅後實質利潤本就相對較低，並不因台灣反避稅實施與否有所差異。綜上分析，個人反避稅若正式實施，對於台籍股東透過境外CFC持有F股股票的股利及出售利得將產生課稅議題，確實增加大股東實際稅負負擔，惟若與持有其他如大陸上市股票相較，其整體稅負並無差異，故若從不同上市地點單純因台灣反避稅影響的稅負成本比較來看，其他資本市場並不會優於F股而造成台商企業欲轉換上市地點的情況。
　

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